（1）经济状况

从**看，15CrMo钢板需求量随着世界经济的发展继续增长，从一个地区来说，15CrMo钢板行业的发展也与这个地区经济的发展成正相关的关系。经济增长速度的快慢直接影响社会对15CrMo钢板量的消费需求，从而影响15CrMo钢板产品的价格。可以说，15CrMo钢板行业发展受经济周期的影响是比较明显的，当国民经济处于**增长时期，15CrMo钢板产品的市场需求旺盛，价格上涨；当国民经济进入调整时期，15CrMo钢板产品的价格也将随之下跌。

（2）成本状况

目前世界钢产量的2／3、我国钢产量的绝大部分是以铁矿石为基本原料生产的因此，铁矿石价格的变化是影响15CrMo钢板产品生产成本的关键因素。同时，15CrMo钢板行业生产经营过程中耗用的水、电、煤气等能源以及15CrMo钢板产品货物的运输也构成了15CrMo钢板行业的经营成本及盈利能力。

（3）技术水平

技术水平是影响15CrMo钢板产品价格的重要因素之一。技术进步对15CrMo钢板产品价格的影响主要来自三个方面：一是对生产工艺的影响，进而对生产成本的影响；二是技术进步导致15CrMo钢板替代品的产生，从而减少对15CrMo钢板的需求；*三，技术进步导致15CrMo钢板产品对其他材料的替代，从而增加对15CrMo钢板的需求。

（4）供求状况及预期

任何商品的市场价格与供求状况有着密切的关系，15CrMo钢板产品也不例外，因此投资者，就应该密切注意15CrMo钢板产品的供求状况，分析15CrMo钢板的价格走势

（5）国际15CrMo钢板价格走势

国内相关钢材的价格与国际市场有着千丝万缕的联系，所以关注国际钢材**市场价格变化和相关已推出钢材期货交易的交易所公布的钢材价格，对于把握我国钢材价格走势不无裨益。

宏观经济形势，对于中国钢材市场影响较大。总体来看，由于世界的复苏趋势，国内首要调控目标的转向，以及多重成本因素推动，2012年中国粗钢产需双双跃上(或者靠近7亿吨关口，市场价格谷底回升。

一、首要调控目标转向，**钢材市场需求

去年下半年以来，各项宏观经济指标的持续下滑，引起了决策部门的关注与担忧。统计数据显示，1年多来GDP呈现逐季回落态势，2011年累计增速为9.2%，比上年回落了1.2个百分点。固定资产投资与工业增加值也出现加大幅度回落。2011年固定资产投资实际增速(剔除投资品价格上涨因素仅为16.1%，远远低于以往20%多的增速水平;去年12月份的工业增加值回落到了12.8%。即便是物价水平的回落，也隐含着经济趋冷的迹象。去年12月份与今年1月份的PPI指数同比涨幅分别为1.7%和0.7%，其中钢材价格出现了下降。这种工业生产者出厂价格指数的“俯冲式”回落，也表明了前期紧缩力度过大，整体需求乏力。

尤其令人忧虑的是，欧洲债务危机一直麻烦不断。如果出现较糟糕的情况，一些地区债务无序违约引发**金融体系的重大冲击，祸延世界实体经济，势必会对于中国出口造成重大冲击。即便是这种糟糕局面得以避免，欧美发达地区也会因为消减赤字而紧缩开支，不利于中国贸易出口。受其影响，自2011年以来中国出口增速迅速收窄，今年1月份甚至出现了0.5的负增长。如果剔除物价上涨因素，出口降幅将会更大。从今年2月份汇丰中国PMI指数来看，出口订单数据跌至8个月来新低，显示今年出口前景不甚乐观。

正是考虑到上述情况，为了避免国内紧缩效应与外部环境恶化叠加，出现经济“硬着陆”局面，所以决策部门决定首要调控目标转向稳增长，同时兼顾控制物价水平。较近，*召开会议指出，今年要把稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐更好结合起来。从而将稳增长摆到了宏观调控目标的**。

在稳增长首要调控目标的指导下，一些实质性宽松措施将会陆续出台。自去年12月份以来，央行已经连续两次下调存款准备金率，预计今后还会有数次下调。如果中国出口减速**出预期，将会以更大力度刺激国内需求，包括刺激首套自住房需求和改善性住房需求，也不排除金融机构降息的可能。在稳定出口需求方面，有关部门亦在研究及准备出台政策措施，比如在金融与税收政策上进行扶持，帮助企业应对贸易摩擦，完善出口信用风险**机制等。

所有这些，都有利于钢材需求回暖，不会出现较糟糕局面。预计2012年粗钢的全口径需求量(含直接出口，将达到或接近7亿吨，比上年增长3%以上。

二、消费需求增加，拉动产量稳定增长

根据统计快报数据，2011年中国粗钢产量为6.83亿吨，比上年增长8.9%。预计2012年全国粗钢产量将达到7亿吨，比上年增幅不会低于5%。

现阶段阻碍中国粗钢产量稳定增长的较大不确定因素，还是欧洲债务危机急剧恶化。如果世界主要经济体应对不当，袖手旁观，导致希腊、意大利等国硬性债务违约，或者是无序债务违约，势必导致世界经济更严重衰退。受其影响，中国经济当然不能*善其身，其经济“硬着陆”局面难以避免，即经济增速低于7%。在这种情况下，中国粗钢产量很有可能出现负增长，全年粗钢产量低于6.8亿吨。

从目前来看，欧债危机持续恶化的势头似乎已经止住，由此而引发的恐慌气氛有所消退，市场正在重获信心。其主要表现：一是世界主要经济体形成共识，采取措施避免希腊、意大利等国债务违约。如果进展顺利，将使得欧元区摆脱崩溃前景。二是美国经济开始企稳。据有关资料，美国目前失业率虽然仍在8.3%，但已是2009年2月以来的较低水平;今年以来美国道指节节扬升，一度突破历史高点——13000点，只是一步之遥。三是**制造业普遍回暖。这是较重要的“曙光”。据*机构调查，今年1月份**30个地区的采购经理人指数为51.2，比去年12月份上升了1个点。30个地区中，美国制造业增长速度达到了2011年6月以来的较高值;印度工业部门的增长也达到了历史较高水平;德国制造业指数为51;中国的官方PMI指数虽然增幅不大，也回升至50.5，汇丰银行的中国较新PMI指数虽然仍在50下方，但环比已为回升趋势，也比先前的悲观预测要好很多。制造业作为15CrMo钢板消费的较重要领域，其**回暖，无疑预示着整体市场趋势转向复苏。

由此可见，虽然欧债危机严重恶化，出现世界经济更严重衰退的风险依然存在，但却是小概率事件。今年世界经济的主调还是继续复苏。

世界经济继续复苏的基本趋势，加之国内决策机构稳增长的首要调控目标确立与实施，也就决定了中国15CrMo钢板需求及其产量的稳定增长，尽管其增幅会继续回落。

从2005年到2011年，7年间中国粗钢产量平均增速为13.1%。如果2012年中国经济形势好于预期，粗钢增速仅比前7年平均增速回落5成，比2011年8.9%增速只回落2.4个百分点，达到6.5%的增长幅度，那么全年粗钢产量将达到7.28亿吨。

如果2012年中国粗钢产量达不到7亿吨，增幅仅与上年持平，甚至负增长，那将是一个什么概念呢?那就意味着中国15CrMo钢板及其相关行业，一起陷于衰退;意味着由此构成的中国工业增加值，中国GDP增幅的急剧回落，即回落到5%以下。这将是一种难以承受的急剧变化。

如果2012年全国粗钢产量达到7亿吨，或者更高，按照同期粗钢产能8.5亿吨测算，中国粗钢产能利用率将在80%以上，甚至达到85%，属于国际公认的正常水平。

三、7亿吨粗钢产量，使得中国铁矿石需求有增无减

2012年中国7亿吨左右的粗钢产量，决定了铁矿石的需求量继续增加，总需求量**过11亿吨。另一方面，由于国内**铁矿石资源匮乏，国内高炉生产工艺的要求，以及出于节能减排的需要，有关部门**使用进口铁矿石战略方针，在新一年内铁矿石的增加量中，将向进口铁矿石倾斜。即使2012年全国粗钢产量增速回落到6.5%，进口铁矿石增速回落到7%，2012年全国铁矿石进口量亦将达到或**过7亿吨，进口量有增无减。

进口铁矿石中，来自三大矿业成员的货源仍将占据主要部分，其它地区进口量难以**过三分之一。

四、多重成本因素推动，钢材价格谷底回升

一段是时期以来，国内钢材市场扑朔迷离。人们感到后市行情难以把握，操纵策略非常谨慎，趋向观望等待。比如连每年都要进行钢材“冬储”也未实施。这是少有的。分析缘由，主要是春节前后，钢材市场不确定性氛围蔓延，对于相关方面产生很大纠结困扰。

进入2月份以后，随着宏观形势的逐步明朗，尤其是决策部门实质性宽松措施的逐步出台，整体市场需求回暖，将会推动市场价格行情谷底回升。另一方面，新一年内中国15CrMo钢板生产成本也是有增无减，进而推高钢材价格底线。

**个成本提高因素是石油价格高涨。这关系到铁矿石的价格，关系到15CrMo钢板生产与物流成本。一段时期以来，西方与伊朗关系紧张，以色列公开谈论轰炸伊朗核设施问题。地缘政治风险推动国际市场石油价格重返100美元/桶。如果美伊之间爆发战争，并且引发霍尔木兹海峡被封锁，石油价格将会迅速达到150美元/桶以上价位，进而推高了15CrMo钢板及其铁矿石等冶炼材料的能源动力成本，推高了物流费用，甚至有可能波及到铁矿石、焦煤、废钢的供应。

*二个成本提高因素是铁矿石价格回升。7亿吨左右的粗钢产量，导致中国铁矿石需求的继续旺盛，并由于新一年内能源、资源税费、环保税费增加，工资水平的提高，以及货币贬值等成本因素推动，将使得新一年内铁矿石价格止跌趋稳，并且出现回升。推动2012年中国铁矿石价格走高的一项重要因素，在于周边地区，尤其是印度、越南铁矿石需求的增加，以及对于铁矿石征收较高的出口关税。澳大利亚如何征收矿产资源税，也是增加铁矿石进口成本的预期因素。此外，我们很难设想，150美元/桶，甚至200美元/桶的石油价格，对于铁矿石生产及海运费用的影响究竟有多大?如果不出现大的意外，年内进口铁矿石价格高点可以见到160美元/吨高点。

*三个成本提高因素是工资水平提高。从劳动者工资水平提高来看，从去年开始，中国许多地区，尤其是沿海地区与*城市，就开始遭遇“招工难”，尤其是服务业、制造业等*岗位缺工较多。主要原因当然是工资等福利待遇偏低，需要一个力度较大的向上调整。今后劳动者工资待遇的较快与较大幅度的上涨，势必成为中国15CrMo钢板制造成本提高的重要因素，而且还是一个长期因素。原材料价格与劳动者工资是15CrMo钢板企业的基础成本因素。今年内这两大成本要素较多释放，将要成为支撑整体钢价水平的新因素。即便产能过剩，也扭转不了这个方向。

由此可见，2012年中国钢材价格的总体趋势是谷底回升，甚至不排除再**高的可能性。有观点认为，由于供大于求的困扰，今年国内钢市只能低位运行，这是不全面的。确实，2012年中国钢材市场依然供大于求，但这并不等于钢材价格不会上涨。历史数据表明，进入本世纪以来，中国钢材市场一直笼罩在产能过剩，供大于求的阴影之下，但此期间内钢材价格整体趋势却是震荡走高，目前钢材价格已经远远高出了10年前水平，也高出了3年前的水平。不仅如此，此期间还出现过多次钢材价格暴涨，而且都伴随着15CrMo钢板产能两位数的增长释放。由此可见，钢材价格涨跌如何?其实是多种因素共同作用的结果，并非单一供求关系所能控制，反倒是价格高低成为了产能释放力度的重要影响因素。